TCMB tarafından yayımlanan Temmuz 2025 tarihli Piyasa Katılımcıları Anketi, ekonomik görünümde önemli revizyonları ortaya koydu. Yıl sonuna dair enflasyon oranı aşağı yönlü güncellenirken; dolar/TL kuru, cari açık ve faiz beklentilerinde yükseliş dikkat çekti. Ankete ekonomistlerden piyasa uzmanlarına kadar geniş bir kesim katılım sağladı.
Enflasyon Tahmininde Sınırlı Düşüş
Katılımcıların Temmuz ayı Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) artış beklentisi bir önceki aya göre artış göstererek yüzde 1,86’dan yüzde 2,11 seviyesine yükseldi. Ancak yıl sonu enflasyon öngörüsü, yüzde 29,86’dan yüzde 29,66’ya gerileyerek sınırlı da olsa düşüş kaydetti.
Orta vadeye ilişkin beklentilerde de aşağı yönlü hareket görüldü. 12 ay sonrası TÜFE tahmini yüzde 24,56’dan yüzde 23,39’a düşerken, 24 aylık projeksiyon da yüzde 17,35’ten yüzde 17,08’e indi.
Dolar/TL Tahmini Yukarı Yönlü Güncellendi
Ankette döviz kuruna dair öngörüler yukarı yönlü revize edildi. Yıl sonu için dolar kuru beklentisi 43,57 TL iken, Temmuz anketinde bu rakam 43,72 TL olarak açıklandı. 12 ay sonraki dolar tahmini ise 47,03 TL’den 47,69 TL’ye yükseldi. Bu artış, kurda yukarı yönlü risklerin sürdüğüne işaret ediyor.
Cari Açık Beklentisinde Artış
Temmuz ayı verilerine göre cari işlemler açığı beklentisinde de artış yaşandı. Önceki ankette 18,8 milyar dolar olarak öngörülen yıl sonu cari açık, son ankette 19,9 milyar dolara çıktı. 2026 yılı için ise cari açık tahmini 25,3 milyar dolar düzeyinde sabitlendi.
Politika Faizi Öngörüleri Aşağı Yönlü Seyrediyor
TCMB’nin politika faizine yönelik beklentiler kademeli bir düşüşe işaret ediyor. İlk toplantı için tahmin yüzde 43,29 olurken; ikinci toplantı için yüzde 40,90, üçüncü toplantı için ise yüzde 38,60 olarak hesaplandı. Yıl sonu politika faizi beklentisi yüzde 36,16 seviyesine çekildi. 12 ay sonrası için bu oran yüzde 28,25 olarak güncellendi.
GSYH Büyüme Tahminleri Değişmedi
Ankette Gayri Safi Yurt İçi Hasıla (GSYH) büyümesine dair projeksiyonlarda herhangi bir değişiklik olmadı. Bu yıl için ekonomik büyüme tahmini yüzde 2,9’da sabit kalırken, 2026 yılı için beklenti yüzde 3,7 olarak korunmaya devam etti.
